«Аэрофлот» переориентировал рейсы: итоги первого квартала 2026 года

Группа «Аэрофлот» отчиталась об операционных результатах за март и первый квартал 2026 года. Несмотря на временную приостановку полетов в ОАЭ и Иран, пассажирооборот компании вырос на 5% в годовом выражении благодаря перераспределению флота на азиатские маршруты.

В марте группа продемонстрировала устойчивость ключевых показателей: пассажирооборот вырос на 5% год к году. Основным драйвером стали международные направления, прибавившие 9,6%, в то время как внутренний рынок показал скромный рост в 1,5%. При этом общее число перевезенных пассажиров практически не изменилось (+0,1%), что объясняется небольшим спадом на внутренних линиях.

Азиатский маневр и издержки

Уход с части ближневосточных маршрутов из-за ситуации в Иране и ОАЭ не стал критическим для операционных результатов. По оценкам аналитиков, компания успешно перебросила свободные емкости на Юго-Восточную Азию, что позволило сохранить динамику в международном сегменте.

Однако на финансовые показатели продолжают давить расходы. Стоимость авиакеросина зафиксировалась на отметке 83 тыс. рублей за тонну, что сопоставимо с уровнем 2024 года, но на маржинальность влияет индексация зарплат летного состава и бортпроводников.

Ожидание дивидендов

Инвесторы и рынок сейчас сфокусированы на двух ключевых событиях мая:

• публикация полной финансовой отчетности по МСФО, намеченная на 29 мая;
• официальная рекомендация совета директоров по дивидендам за 2025 год.

Менеджмент пока воздерживается от конкретики по выплатам, ожидая завершения консультаций с правительством. Эксперты сохраняют сдержанный взгляд на бумаги перевозчика, отмечая, что возвращение к стабильной прибыли будет зависеть от способности компании индексировать стоимость билетов быстрее, чем растут операционные затраты.