Торговый профицит Китая рухнул до минимума за два года

В марте внешняя торговля Китая показала аномальные результаты: импорт резко вырос на фоне ближневосточного кризиса, а экспорт практически стагнировал. Резкое сокращение торгового профицита до $51,13 млрд создало новые риски для курса юаня.

Мартовская статистика Главного таможенного управления КНР разошлась с ожиданиями рынка. Темпы роста импорта ускорились до 27,8% в годовом выражении, значительно превысив прогноз в 11,1%. Это самый высокий показатель с конца 2021 года. Основными драйверами стали подорожание сырья и стремление Пекина сформировать запасы из-за нестабильности на Ближнем Востоке.

Слабый экспорт и давление на валюту

В то время как закупки росли, экспортные поставки замедлились до 2,5% против февральских 21,8%. В итоге положительное сальдо торгового баланса сократилось более чем в четыре раза по сравнению с февралем. Без учета праздничных периодов текущий профицит стал минимальным с весны 2022 года.

Эксперты связывают такую динамику с тремя ключевыми факторами:

• Рост мировых цен на энергоносители и промышленные ресурсы;
• Формирование страховых резервов на случай перебоев в логистике;
• Охлаждение внешнего спроса на китайские товары.

Столь резкое сжатие профицита уже стало фактором давления на национальную валюту. Если торговые показатели не стабилизируются, пара USDCNY может выйти за пределы текущих многолетних минимумов, что усилит девальвационные ожидания.