ОПЕК+ повышает квоты на фоне логистического кризиса

Решение ОПЕК+ продолжает четырехмесячный тренд на постепенное смягчение ограничений. Для России и Саудовской Аравии квоты увеличены на 62 тысячи баррелей в сутки для каждой, что выводит российские показатели на уровень 9,89 млн баррелей. Однако эти цифры носят номинальный характер: из-за перебоев в Ормузском проливе фактическое выполнение обязательств ближневосточными экспортерами остается под вопросом. Рынок перешел от избытка предложения в начале года к острому дефициту, который в апреле превысил 8,5 млн баррелей в сутки.

Для российского сектора внутренние факторы сейчас значат больше, чем глобальные квоты. Внеплановые ремонты на нефтеперерабатывающих заводах привели к снижению объемов переработки, однако рост экспорта сырой нефти частично компенсирует эти потери. Несмотря на утрату части маржи, аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции ЛУКОЙЛа, «Роснефти» и «Газпром нефти» на годовом горизонте, ожидая стабилизации ситуации после прохождения пика ремонтных работ.