«Совкомфлот» идет против тренда: цена акций выросла до 91 рубля

Акции «Совкомфлота» с начала года прибавили 8% вопреки общему снижению индекса Мосбиржи. Несмотря на формальный убыток за 2025 год, аналитики повысили справедливую стоимость бумаг до 91,41 рубля, сделав ставку на сильные операционные показатели и неожиданные дивиденды.

С начала года капитализация «Совкомфлота» увеличилась на 8%, в то время как индекс Мосбиржи просел на 2%. Инвесторы игнорируют чистый убыток в 53,5 млрд руб. по итогам 2025 года, понимая его техническую природу. Отрицательный результат вызван преимущественно разовым обесценением активов и валютными колебаниями, тогда как основной бизнес компании остается устойчивым.

Ставка на дивиденды и дешевый долг

Аналитики пересмотрели взгляд на эмитента, повысив прогнозную стоимость акций до 91,41 рубля (ранее — 75,92 руб.). Оптимизм экспертов подкрепляют три ключевых фактора:

• Прогноз по EBITDA на 2026 год в размере 56,5 млрд руб.;
• Ожидаемые дивиденды на уровне 5 рублей на акцию, хотя ранее рынок не закладывал такие выплаты;
• Улучшение условий фондирования после погашения дорогих облигационных займов.

Хотя потенциал роста от текущих уровней составляет около 11%, текущая рекомендация по бумагам — «держать». Главным драйвером остается операционная эффективность, которая в отчетном периоде превзошла консервативные ожидания рынка.