Минфин готовит рынок к возврату бюджетного правила и закупкам валюты

Российская валюта начала слабеть на фоне новостей о возможном возвращении Минфина к операциям по бюджетному правилу. Инвесторы опасаются, что возобновление закупок валюты при высоких ценах на нефть усилит давление на рубль, несмотря на временную стабильность, которую обеспечивала пауза в сделках.

Рынок отреагировал на перспективу досрочного выхода ведомства на открытые торги. Ранее приостановка операций служила буфером, удерживающим курс от резких падений. Теперь ожидание новых интервенций привело к росту доллара, хотя рубль и попытался отыграть часть потерь. Денис Астафьев из SharesPro отмечает: окончательное решение еще не принято, но сам факт обсуждения бюджетного правила заставляет трейдеров пересматривать позиции.

Риски для бизнеса и инфляции

Для компаний волатильность означает рост издержек, особенно в секторах, завязанных на импортное оборудование и сырье. Главный риск кроется в ускорении инфляции, которая только начала замедляться. Ослабление национальной валюты способно нивелировать успехи последних месяцев, поставив Центробанк в сложное положение. Регулятору придется балансировать между поддержкой экономики через снижение ключевой ставки и необходимостью сдерживать рост цен.

В ближайшие недели эксперты ожидают коридор 75–80 рублей за доллар, однако к концу года возможно дальнейшее снижение курса, если Минфин перейдет к активным покупкам. Устойчивость рубля будет зависеть от объемов экспортной выручки в налоговый период и общей геополитической обстановки. Параллельно в Минфине указывают на глобальные проблемы: Антон Силуанов подчеркнул, что мировая экономическая ситуация ухудшается, а размывание бюджетной дисциплины в ряде стран вынуждает финансовые власти готовиться к масштабной трансформации международной валютной системы.