Нефтяное ралли и распродажа российских акций

Технологический сектор возглавил глобальную коррекцию, вынуждая инвесторов перекладывать капитал в банковские активы. Однако внимание рынков приковано к сырью: риски перебоев в Ормузском проливе и Баб-эль-Мандебе создают угрозу дефицита поставок. Аналитики не исключают, что при сохранении напряженности котировки Brent могут подняться до 100–120 долларов. Для российского бюджета это означает поддержку экспортных доходов, хотя дисконты на марку Urals продолжают съедать существенную часть прибыли.

Внутри страны индекс Мосбиржи обновил трехлетние минимумы, потеряв 28% с января. Инвесторы игнорируют техническую перепроданность, опасаясь высокой стоимости капитала и снижения корпоративных прибылей. В центре внимания — заседание Банка России 24 июля. Консенсус ожидает сохранения ставки на уровне 14,25%, так как июньский скачок цен был вызван преимущественно разовыми факторами. Стабилизация инфляции может стать единственным драйвером для восстановления котировок осенью.

На текущий момент бумаги «Газпрома», ВТБ, VK и других крупных эмитентов торгуются с историческими дисконтами. Наиболее сложной остается ситуация в VK: долговая нагрузка и проблемы с дистрибуцией приложений делают компанию уязвимой даже на фоне общего рынка. Инвесторы также следят за дивидендным календарем, где 24 июля закрываются реестры по Сбербанку, ВТБ, «Ростелекому» и «Базису».