ЦБ может снизить ключевую ставку до 14,5% в апреле

14,5% годовых — до такого уровня Банк России может опустить ключевую ставку уже на апрельском заседании. Аналитики фиксируют охлаждение перегретой экономики, что дает регулятору пространство для маневра. Однако смягчение денежно-кредитной политики останется осторожным из-за неуступчивой инфляции и внешних рисков, которые продолжают давить на рубль.

Регулятор ориентируется на закрытие положительного разрыва выпуска — состояния, когда спрос превышает производственные возможности системы. Свежие индикаторы показывают, что этот перекос постепенно исчезает. Эксперты прогнозируют, что к середине года экономика окончательно вернется в равновесие. Это позволяет ЦБ действовать, но шаг снижения, скорее всего, составит скромные 50 базисных пунктов. Резких движений ждать не стоит: инфляционные ожидания бизнеса и населения остаются высокими, создавая риск затяжного роста цен.

Дополнительную неопределенность вносят параметры бюджетных расходов и волатильность внешних рынков. Эти факторы напрямую влияют на курс валют и общую устойчивость финансовой системы. Несмотря на сдерживающие обстоятельства, тренд на смягчение выглядит устойчивым. Если текущая динамика сохранится, к концу года ключевая ставка может опуститься в диапазон 10–11%. Такой сценарий предполагает адаптацию рынков к новым условиям без шоковых потрясений для финансового сектора.