ЦБ РФ может решиться на минимальное снижение ставки

Главным драйвером июльского скачка цен стали продукты питания: их удорожание подскочило с 10,9% до 13,2% SAAR. Эксперты связывают это с последствиями топливного кризиса, который особенно сильно ударил по логистике скоропортящихся товаров. Так, стоимость мяса в годовом исчислении прибавила 23% против 8% месяцем ранее. Базовая инфляция, очищенная от волатильных факторов, также обновила максимумы, достигнув 7%.

Регулятор опасается, что вторичные эффекты топливного кризиса могут оказаться устойчивыми. Если к сентябрю станет очевидно, что ценовое давление не ослабевает, Банк России предпочтет взять паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Тем не менее, сценарий с осторожным шагом в 0,25 п.п. остается базовым для рынка до тех пор, пока не появятся новые доказательства долгосрочного влияния этих шоков на экономику.