Основным драйвером прибыли стал операционный рычаг: при увеличении выручки до 8,32 млрд рублей операционные расходы компании прибавили лишь 4%. Это позволило марже скорректированной EBITDA подняться с 23,4% до 32,7%. Положительную динамику показали все ключевые сегменты бизнеса: доходы от размещения объявлений увеличились на 13,3%, лидогенерация прибавила 22,3%, а медийная реклама выросла на 33,2%. Успех обусловлен повышением цен на услуги и ростом среднего чека.
Компания подтвердила годовой прогноз, рассчитывая на рост выручки в пределах 17–22%. Для достижения целей по марже во втором полугодии ЦИАНу достаточно удерживать её на уровне 27,6–27,8%. При этом аналитики отмечают рост дебиторской задолженности на 27,7% — до 1,03 млрд рублей. Этот фактор сдержал приток свободных денежных средств, которые выросли всего на 1,3%.
Текущая рыночная оценка компании выглядит завышенной. При прогнозной прибыли за 2026 год в диапазоне 3,6–4,1 млрд рублей форвардный показатель E/P составляет 7,1–8,1%. Хотя компания планирует выплатить дивиденды с доходностью 12,7% по итогам года, значительная их часть уже распределена из накопленных ранее средств. В будущем дивидендные выплаты будут напрямую зависеть от текущей чистой прибыли, что делает текущую стоимость акций менее привлекательной для инвесторов.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!