Долговая нагрузка застройщиков в РФ достигла 481% от прибыли

Российский строительный сектор оказался в зоне глубокого кризиса, который, по прогнозам экспертов ЦМАКП, затянется на два-три года. Сейчас совокупный долг девелоперов почти в пять раз превышает их прибыль, а ужесточение ипотечных условий и высокая ключевая ставка вынуждают компании сокращать запуски новых проектов и срывать сроки сдачи жилья.

Рекордная долговая нагрузка стала следствием сверхжесткой денежно-кредитной политики. Компании направляют на обслуживание кредитов 37% прибыли, что является историческим максимумом. В строительстве чистые обязательства достигли 481% EBITDA, при том что комфортным уровнем для бизнеса считается показатель до 300%. Ситуацию усугубляет падение спроса: после отмены льготных программ и ужесточения условий по семейной ипотеке объем строительных работ в первом квартале 2026 года сократился на 10% в годовом выражении.

Задержки сдачи объектов уже коснулись 2,4 млн кв. м жилья у крупнейших девелоперов, а в ряде регионов Сибири, Поволжья и Центральной России ввод новых площадей упал на 65%. Эксперты связывают это не только с нехваткой доступных кредитов, но и с вынужденной адаптацией рынка к модели, где выживают лишь проекты с высокой степенью готовности и проработанной экономикой. Аналитики предупреждают, что сокращение предложения на фоне роста себестоимости может спровоцировать подорожание квартир в бюджетном сегменте на 10–12% до конца года. Риски заморозки площадок сохранятся до тех пор, пока ипотечный рынок не восстановится, а стоимость заемного финансирования не станет приемлемой для бизнеса.