Банки охладели к корпоративным облигациям на фоне рисков

К началу осени портфель корпоративных облигаций на балансах банков достиг 9 трлн рублей, однако динамика прироста за восемь месяцев оказалась в семь раз скромнее, чем за аналогичный период 2025 года. Эксперты связывают это с охлаждением интереса к частным эмитентам на фоне высоких ставок и ухудшения финансового состояния ряда компаний. Кредиторы теперь предпочитают ОФЗ, которые на фоне долговой нестабильности выглядят предсказуемой альтернативой.

Осторожность банков вынуждает бизнес искать альтернативные источники капитала, и главными покупателями долга становятся частные инвесторы. В сентябре физлица вложили в корпоративные облигации 158 млрд рублей. Аналитики предупреждают, что такая активность несет скрытую угрозу: в погоне за высокой доходностью граждане зачастую игнорируют риски дефолта, которые уже проявились в сегменте высокодоходных бумаг. В текущем году число эмитентов, испытывающих трудности с обслуживанием долга, заметно выросло, а объем обязательств по дефолтным выпускам достиг 6,3 млрд рублей.

Для компаний с рейтингом ниже уровня А привлекать средства становится ощутимо дороже. Чтобы удержать интерес инвесторов, эмитенты вынуждены предлагать повышенные проценты, что лишь увеличивает их долговую нагрузку и приближает финансовый крах. В условиях, когда крупные банки фильтруют риски, частным инвесторам стоит внимательнее оценивать платежеспособность компаний, а не ориентироваться исключительно на обещанную доходность, которая зачастую служит лишь компенсацией за риск потери капитала.