Как золото страхует российский портфель от падения рубля

Механика работы актива проста: стоимость унции в рублях напрямую зависит от курса доллара. При текущих значениях в 4150 долларов за унцию и курсе 83,8 рубля за доллар цена актива составляет около 348 000 рублей. Если рубль подешевеет до 100 рублей за доллар, стоимость золота в российской валюте автоматически поднимется до 415 000 рублей, что дает прирост в 19% без учета динамики мирового рынка.

Даже при негативном сценарии, когда цена золота падает на 10%, девальвация рубля способна компенсировать потери. В ситуации роста доллара до 100 рублей инвестор все равно оказывается в плюсе на 7% по сравнению с первоначальными вложениями. Конечно, золото не является полным аналогом валютного депозита: если металл на мировом рынке подешевеет слишком резко, эффект от ослабления рубля будет нивелирован. Тем не менее, покупка золота за рубли позволяет избавиться от части валютных рисков, переводя капитал в глобальный актив, стоимость которого привязана к мировой валюте.