Якутия исключила дивиденды АЛРОСА из бюджета на три года

АЛРОСА столкнулась с серьезным кризисом: при стабильных объемах добычи выручка за первое полугодие рухнула на треть, составив 91,7 млрд рублей. Компания получила 9,5 млрд рублей убытка, а EBITDA сократилась до минимума с 2015 года. Основными причинами стали низкие цены на рынке, слабый спрос со стороны огранщиков и санкционное давление. Ситуацию осложняет накопление огромных запасов алмазов на 151 млрд рублей, которые пока остаются лишь строчкой в балансе, а не ликвидными средствами.

Долговая нагрузка и перспективы восстановления

Финансовое положение компании диктует жесткие условия для возобновления выплат. Согласно дивидендной политике, для возврата к дивидендам соотношение чистого долга к EBITDA должно опуститься до 1,5х, тогда как сейчас этот показатель достиг 3,2х. Чтобы достичь целевых значений, компании необходимо увеличить годовую прибыль более чем в два раза, что при текущем рынке выглядит амбициозной задачей. Несмотря на признаки оживления спроса во втором квартале, свободный денежный поток остается отрицательным, а чистый долг вырос до 112 млрд рублей. Инвесторам предстоит дождаться реальных свидетельств монетизации запасов и стабилизации долговой нагрузки, прежде чем рассчитывать на дивиденды.