Банк России готовит рынок к долгой высокой ставке

Регулятор прямо намекает: если параметры бюджетной политики изменятся, кредитные условия станут еще жестче. Первый квартал станет критической точкой, когда станет ясно, удержится ли дефицит бюджета в рамках прогнозов. Если расходы казны превысят ожидания, весной возможен очередной виток роста стоимости заимствований.

Для инвесторов текущая ситуация диктует консервативный сценарий. Покупку длинных ОФЗ эксперты советуют отложить до следующего года, переключившись на компании с высоким кредитным рейтингом и здоровым соотношением долга к прибыли. При этом сегмент высокодоходных облигаций находится в зоне риска — компании с низкой финансовой устойчивостью могут столкнуться с волной дефолтов из-за удорожания обслуживания долга.