ЦБ закрепляет жесткую политику на ближайшие годы

На последнем заседании совет директоров ЦБ обсуждал только сохранение текущих условий. Эльвира Набиуллина подчеркнула, что инфляционное давление остается высоким, а ожидания населения находятся вблизи многолетних максимумов. В третьем квартале рост цен ускорился до 8% в годовом выражении, что вынудило регулятора пересмотреть ожидания: теперь инфляция по итогам 2026 года прогнозируется в диапазоне 7,1–7,6%.

Ключевым фактором неопределенности остаются бюджетные расходы. Эксперты отмечают, что значительный дефицит казны и государственные инвестиции поддерживают спрос, с которым экономика не всегда справляется из-за кадрового голода и выбытия мощностей. В таких условиях Банк России повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год до 12,5–13,5%. Аналитики сходятся во мнении, что до конца текущего года пространство для смягчения политики практически отсутствует, а ставки по кредитам и депозитам сохранятся на текущих высоких уровнях или даже продемонстрируют небольшой рост в ближайшие месяцы.