Убытки в e-commerce и риск оттока клиентов: итоги Яндекса

Главным мотором прибыли остается блок «Поисковые сервисы и ИИ», где EBITDA поднялась до 67,3 млрд рублей при рентабельности 46,5%. Внутри городских сервисов ключевую роль играет райдтех: его показатели выросли на 23%, что позволяет частично перекрывать расходы на развитие e-commerce. При этом совокупный убыток Маркета, Лавки, Еды и Деливери составил 4 млрд рублей, хотя годом ранее этот показатель был заметно выше.

Финансовые перспективы компании оказались под вопросом из-за октябрьских атак на дата-центры. Менеджмент уже отозвал прогнозы на 2026 год, ранее предполагавшие рост выручки на 20% и 350 млрд рублей скорректированной EBITDA. Хотя капитальные затраты не планируют увеличивать благодаря заранее закупленному оборудованию, ресурсы компании будут направлены на восстановление инфраструктуры, а не на экспансию.

Отдельным фактором неопределенности остается финтех-направление. Длительные перебои в работе сервисов могли спровоцировать отток пользователей в другие банки, что несет риски снижения комиссионных доходов и вынуждает компанию тратить средства на удержание аудитории. Без учета новых внешних угроз основной бизнес сохраняет устойчивость, однако текущая ситуация требует осторожного подхода к инвестициям в бумаги компании.