Интеграция новых сетей обрушила чистую прибыль Ленты

Выручка сети за отчетный период достигла 359,3 млрд рублей. Драйверами роста стали сделки по приобретению «О’КЕЙ», «Реми» и ребрендинг ОБИ в «Дом Лента». Рост сопоставимых продаж на 8,1% при поддержке трафика не помог удержать рентабельность EBITDA: показатель снизился с 7,3% до 6,1%. Дополнительным негативным фактором стало формирование отрицательного свободного денежного потока в размере 4,8 млрд рублей.

Менеджмент делает ставку на развитие «Монетки» и повышение эффективности уже поглощенных площадок. Ожидается, что рефинансирование кредитов, доставшихся от «О’КЕЙ», облегчит долговое бремя. Тем не менее, долговая нагрузка выросла: показатель Чистый долг/EBITDA поднялся до 1,4х против 0,6х годом ранее. Прогноз по выручке на год сохраняется в диапазоне 1,42–1,45 трлн рублей, однако руководство признает невозможность возврата к прошлогодним уровням маржинальности. Инвесторам предложено придерживаться стратегии удержания акций с целевой ценой 2400 рублей.