Экспорт проката в Турцию сократился на 28% за девять месяцев

Рост логистических расходов снижает привлекательность экспортных поставок и оказывает умеренно негативное влияние на цены металлопродукции. Сохраняются и трудности с экспортом полуфабрикатов. При этом последствия для российских металлургических компаний аналитики считают ограниченными: Турция не является для них основным рынком сбыта.

Рекомендации по акциям компаний не изменены: для «Северстали» и НЛМК — «Держать», для ММК — «Покупать», для «Мечела» — «Продавать». По текущим спотовым котировкам мультипликатор P/E составляет 10х у «Северстали» против 7,5х, 5,7х у ММК против 6,3х и 5,4х у НЛМК против 7,6х. У «Мечела» показатель отрицательный.

С учётом прогнозов на ближайшие 12 месяцев целевой P/E на 2027 год оценивается в 8,3х для «Северстали», 7,1х для НЛМК и 7,4х для ММК. Для «Мечела» мультипликатор, по оценке аналитиков, останется отрицательным.