Серебро дешевеет на фоне фиксации прибыли и геополитики

Несмотря на заметный откат, металл сохраняет потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Фундаментальным драйвером остается острый дефицит предложения: спрос со стороны производителей инфраструктуры для искусственного интеллекта, автомобильной отрасли и сектора солнечной энергетики продолжает расти. При этом возможности для наращивания добычи крайне ограничены. Около 80% всего объема серебра извлекается попутно при производстве свинца, цинка, меди и золота, что делает рынок негибким даже при благоприятной ценовой конъюнктуре.

Прогнозы указывают на то, что к 2026 году дефицит предложения достигнет 46,2 млн унций. Ситуацию подогревают и макроэкономические факторы: ожидаемое смягчение политики ФРС США в сочетании с долговой нагрузкой американского бюджета делают серебро привлекательным активом. В условиях ослабления доллара металл имеет все шансы вернуть утраченные позиции и стать одним из фаворитов среди драгоценных металлов.