Интрига вокруг доли АФК Системы в Ozon

Акции АФК Системы за неделю подорожали на 9% на фоне общего рыночного роста в 1,2%. Инвесторы пытаются разгадать причину ралли, учитывая отсутствие официальных заявлений и сложную структуру владения маркетплейсом, где холдинг делит влияние с Александром Чачавой, чья роль в компании стала определяющей после сделок 2026 года.

Основой для спекуляций стали планы по продаже дочерних активов. Хотя стратегия IPO остается базовой, высокая ключевая ставка делает размещение на бирже невыгодным. В центре внимания — доля в Ozon: холдингу принадлежит 32% акций стоимостью около 300 млрд рублей. Основной вопрос заключается в том, кто может выкупить этот пакет, не провоцируя корпоративных конфликтов или санкционных последствий.

Александр Чачава, ставший крупнейшим акционером Ozon с долей 34,95% и «золотой» акцией, выглядит очевидным покупателем. Однако покупка всей доли АФК Системы вывела бы его пакет за 50%, что создает серьезные регуляторные и санкционные риски. Покупка части доли также сопряжена с угрозой борьбы за управление советом директоров. Вероятным выходом эксперты считают модель сделки по продаже Яндекса, где покупателем выступил консорциум крупных игроков, таких как Интеррос или ЛУКОЙЛ. Участие Чачавы в подобных структурах ранее уже доказало возможность мирного раздела активов.