Аналитики прогнозируют замедление роста выручки VK в первом квартале

Главным драйвером роста VK Tech стала облачная платформа и сервисы продуктивности — выручка этого подразделения подскочила на 59%. Компания начала выделять доходы от ИИ-решений в отдельную статью, которая принесла 0,2 млрд рублей. Однако рост операционных затрат на разработку искусственного интеллекта ограничил прирост EBITDA сегмента до 9%.

Основное направление социальных платформ и медиа прибавило лишь 4% к выручке. Рентабельность EBITDA здесь удерживается на уровне 21% благодаря жесткому контролю издержек. В то же время образовательный сегмент показал более уверенную динамику: доходы выросли на 15% за счет притока новых учеников и роста среднего чека при стабильной рентабельности в 16%. Экосистемные сервисы оказались в зоне стагнации с минимальным ростом выручки в 1% и околонулевой EBITDA.

На встрече с менеджментом 25 мая инвесторы ожидают разъяснений по стратегии снижения долговой нагрузки и путям достижения положительного денежного потока. Текущая рекомендация по акциям холдинга — «Держать», целевая цена остается на пересмотре.