Инвесторам грозит ловушка приватизации ЮГК

Сегодня истекает срок подачи заявок на покупку госпакета акций ЮГК. Если аукцион признают несостоявшимся, механизм защиты миноритариев через средневзвешенную цену акций перестанет работать, оставляя частных инвесторов один на один с неопределенностью и риском резкого обесценивания бумаг в ближайшие два месяца.

Закон о приватизации четко определяет сценарий провала: если на торги выйдет один участник или не придет никто, аукцион считается несостоявшимся. В такой ситуации Росимущество вынуждено переходить к продаже по минимально допустимой цене, которая зафиксирована на уровне 14 млрд рублей — это всего 10% от изначальных 140,2 млрд.

Процедура подачи заявок в этом случае растянется минимум на 50 дней. За этот период котировки, которые сейчас служат предохранителем для миноритарных акционеров, могут опуститься значительно ниже текущих значений. К моменту выставления оферты защитный барьер рискует превратиться в формальность. Учитывая высокую волатильность и неопределенность, участие в сделке для частного капитала выглядит неоправданно опасным, а попытки заработать на падении котировок через короткие позиции несут повышенные риски.