Сможет ли открытие Ормузского пролива обрушить курс рубля

Перспектива открытия Ормузского пролива уже спровоцировала падение цен на нефть марки Brent на 5%, опустив котировки ниже 100 долларов за баррель. На фоне новостей о возможном соглашении между США и Ираном инвесторы замерли в ожидании: последует ли за нефтяным рынком национальная валюта или рубль сохранит текущие позиции.

Эффект от возможного удешевления энергоносителей окажется умеренным. Сегодняшний курс рубля определяется не столько рыночными ожиданиями, сколько реальными валютными потоками от внешней торговли. В июне экономика по инерции будет получать экспортную выручку, сформированную высокими ценами на нефть в апреле и мае.

Помимо нефтяных котировок, устойчивость рубля подкрепляют доходы от неэнергетического экспорта и высокие процентные ставки внутри страны. Открытие Ормузского пролива приведет к исчезновению «сверхпремии» в цене барреля, что может ослабить рубль на несколько процентов. Однако этот процесс не будет критичным. Вероятнее всего, в течение двух-трех месяцев курс плавно вернется из диапазона 70–75 рублей в привычный коридор 76–84 рубля за доллар. Дополнительным стабилизирующим фактором выступит бюджетное правило, которое сгладит последствия колебаний нефтяных цен, а сами переговоры между Вашингтоном и Тегераном остаются сложным процессом с непредсказуемым финалом.