Убытки «Астры» в первом квартале: сезонность или спад

Первый квартал 2026 года обернулся для «Группы Астра» чистым убытком в 800 млн рублей. Выручка компании просела на 15%, составив 2,7 млрд рублей, а показатель EBITDA ушел в отрицательную зону. Инвесторы и аналитики связывают слабую динамику с высокой ключевой ставкой и спецификой распределения доходов в течение года.

Снижение финансовых показателей в начале года обусловлено уменьшением продаж ОС Astra Linux на 16% и сокращением выручки от прочих продуктов почти вдвое. Основным драйвером роста расходов стали затраты на персонал: фонд оплаты труда увеличился на 16% до 2,3 млрд рублей. Несмотря на негативную отчетность, долговая нагрузка остается минимальной — соотношение чистого долга к EBITDA не превышает 0,05х.

Руководство компании объясняет провал ограниченной инвестиционной активностью клиентов. Кроме того, часть доходов была зафиксирована ранее, а специфика бизнеса «Астры» предполагает, что около 70% отгрузок традиционно приходится на второе полугодие. Сейчас акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,8х, что соответствует среднерыночным значениям. По мнению экспертов Газпромбанка, котировки в ближайшее время будут зависеть не столько от фундаментальных факторов, сколько от слухов о возможном приходе стратегического инвестора и изменениях в структуре акционеров.