Рост цен в промышленности ускорился на фоне падения заказов

Российский производственный PMI в мае поднялся до 48,8 пункта, достигнув максимума с февраля. Несмотря на улучшение общего индекса, сектор столкнулся с самым резким падением новых заказов с июля 2025 года, что бизнес связывает с истощением покупательной способности клиентов и нестабильностью на товарных рынках.

Производители продолжают агрессивно перекладывать издержки на конечного потребителя. Майские темпы роста отпускных цен стали рекордными за последние полтора года, если не учитывать разовый скачок из-за январского повышения НДС. Основным драйвером инфляционного давления в секторе стало подорожание металлов и топлива, спровоцированное геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.

Текущая динамика PMI создает заметный диссонанс с майским мониторингом предприятий от Банка России. Регулятор традиционно опирается на данные собственных опросов при определении вектора денежно-кредитной политики, поэтому расхождение между PMI и официальными отчетами ЦБ может стать определяющим фактором для дальнейших решений по ключевой ставке.