Рубль слабеет на фоне ожиданий по бюджетному правилу

Российская валюта потеряла почти 1,5% к юаню, зафиксировав двухнедельный максимум на отметке 10,675 рубля. Давление на курс усилилось из-за подготовки Минфина к пересмотру объемов покупок золотовалютных активов, что накладывается на дефицит экспортной выручки и растущие потребности импортеров в разгар летнего сезона.

Нехватка иностранной валюты на рынке обостряется из-за санкционных ограничений и повреждений в нефтегазовой инфраструктуре, которые сдерживают приток выручки от экспортеров. Одновременно с этим спрос на валюту со стороны бизнеса и потребителей растет, что подталкивает пару CNY/RUB к техническому сопротивлению в районе 10,74 рубля. Если прогноз по увеличению покупок Минфина подтвердится, этот уровень может быть пройден в ближайшие сессии.

Ситуация на долговом рынке также остается напряженной: индекс RGBI обновил минимумы с середины марта. Участники торгов закладывают в цены высокие геополитические риски, которые ограничивают пространство для маневра Банка России. Опасения инвесторов сосредоточены вокруг перспектив ключевой ставки: вероятность ее быстрого снижения в текущих условиях заметно сократилась, что провоцирует распродажи в гособлигациях.