Рубль готовится к ослаблению в начале лета

Период мартовских и майских валютных качелей завершился относительной стабильностью, но уже в июне баланс сил на рынке изменится. С возвращением бюджетного правила и корректировкой операций ФНБ эксперты прогнозируют движение курса доллара к отметке 75 рублей и выше, несмотря на приток экспортной выручки.

Весенние колебания рубля во многом диктовались операциями Минфина: в марте покупки валюты останавливались, а в мае объемы были минимальными. Несмотря на локальные скачки, средние показатели остались почти неизменными: доллар торговался в диапазоне 76–77 рублей, а юань удерживался около отметки 11,2. С 5 июня ведомство возобновляет покупку валюты, что по предварительным расчетам добавит к курсу доллара порядка 2–3 рублей. Еще столько же принесет июльское сокращение продаж валюты из ФНБ.

Конечно, на рынок давят и встречные потоки. Экспортеры нарастили выручку на фоне высоких цен на нефть, а в июле им предстоят крупные налоговые выплаты, включая НДД, что поддержит нацвалюту. Однако сезонный рост спроса на импорт услуг в летний период и регуляторные изменения перевешивают эти факторы. Если мировые цены на энергоносители останутся в текущем коридоре, возвращение к уровню 75+ станет наиболее вероятным сценарием развития событий в ближайшие два месяца.