Дивидендный сюрприз Аэрофлота на фоне квартальных убытков

Совет директоров «Аэрофлота» рекомендовал выплатить акционерам 100% скорректированной консолидированной чистой прибыли за 2025 год. Решение стало неожиданностью для рынка, учитывая, что официальная политика компании предполагает распределение лишь половины заработанных средств, а финансовые результаты перевозчика за первый квартал 2026 года оказались значительно слабее ожиданий.

Несмотря на щедрые выплаты, отчетность за начало года сигнализирует о серьезных операционных трудностях. Показатель EBITDA компании сократился, а размер скорректированного чистого убытка увеличился. Хотя первый квартал исторически считается для авиаотрасли «низким» сезоном, текущая динамика выглядит тревожно. Основная проблема заключается в неспособности менеджмента переложить возросшие операционные расходы на пассажиров: удельная стоимость перевозок осталась на прежнем уровне, что напрямую ударило по маржинальности бизнеса.