Минфин увеличит закупки валюты в 4,5 раза с 5 июня

С 5 июня по 6 июля Минфин направит 208,2 млрд рублей на покупку золота и валюты по бюджетному правилу. Ежедневный объем операций вырастет до 9,9 млрд рублей. С учетом зеркалирования продаж ЦБ, чистый объем покупок составит 5,3 млрд рублей в день против 1,2 млрд рублей в мае.

Рост объемов закупок в 4,5 раза выглядит значительным лишь на бумаге. Если сопоставить эти цифры с оборотами биржевых торгов юанем, влияние операций Минфина на курс рубля окажется минимальным. Доля ведомства в ежедневном потоке валюты остается незначительной.

Текущая конъюнктура рынка поддерживает рубль: стоимость нефти Urals держится на высоких отметках, а приток валютной выручки в апреле достиг почти 30 млрд долларов. При этом слабый внутренний спрос сдерживает рост импорта, что исключает резкое давление на национальную валюту. В июне курс доллара, вероятнее всего, закрепится в диапазоне 70–75 рублей.

Более заметные колебания возможны в июле. К этому времени ЦБ может прекратить зеркалирование продаж, а геополитическая ситуация на Ближнем Востоке — скорректировать цены на нефть. Однако в конце месяца экспортеры начнут выплату квартальных налогов, что способно вновь укрепить позиции рубля, несмотря на изменение политики регулятора.