Минфин готовит почву для ослабления рубля через бюджетное правило

Российский рубль стремительно теряет позиции, вплотную приближаясь к апрельским минимумам: курс юаня почти достиг 11 рублей, доллар закрепился выше 74,5 рубля. На этом фоне глава Минфина Антон Силуанов назвал текущий курс некомфортным для экспортеров, намекнув на возможный пересмотр параметров бюджетного правила уже в текущем году.

Министерство финансов рассматривает возможность снижения цены отсечения по нефти, чтобы уменьшить зависимость национальной валюты от сырьевой конъюнктуры. Возврат к обсуждению этих параметров, которые ранее были заморожены до 2027 года, может произойти в ближайшие месяцы. Подобный маневр преследует три цели: страховка доходов Фонда национального благосостояния от вероятного падения цен на энергоносители, аккумуляция сверхдоходов при текущей высокой стоимости нефти и поддержка экспортеров через ослабление национальной валюты.

Увеличение покупок валюты в ФНБ и изменение механизма «зеркалирования» операций Банком России могут стать инструментами для корректировки курса. Тем не менее, эксперты сомневаются в сценарии глубокой девальвации до 90–100 рублей за доллар. Правительство и ЦБ осознают, что крепкий рубль сдерживает инфляцию, удешевляя импортные товары. В случае снижения цены отсечения до 45 долларов за баррель, аналитики прогнозируют стабилизацию доллара в диапазоне 75–80 рублей. До конца текущей недели ожидается удержание курса в коридоре 74–75 рублей за доллар.