Рэй Далио предупредил о скором обвале рынка ИИ

Инвестор Рэй Далио прогнозирует неизбежный сдув «пузыря» искусственного интеллекта. В отличие от краха доткомов 2000-х, нынешний кризис вызван не отсутствием бизнес-моделей, а разрывом между колоссальными капитальными затратами корпораций и их реальной выручкой, что грозит испарением триллионов долларов виртуального капитала и замедлением глобальной экономики.

Главная угроза для сектора — несоответствие между аппетитами бигтеха и рыночным спросом. Только в 2026 году Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon планируют направить на инфраструктуру около 650 млрд долларов. Однако корпорации внедряют нейросети крайне осторожно, опасаясь утечек данных и ошибок алгоритмов. В итоге выручка от ИИ-решений не покрывает затраты на чипы и дата-центры, а физические ограничения, такие как дефицит электроэнергии и протесты местных жителей против строительства серверов, усугубляют положение.

Последствия для мировой экономики

Сдувание этого пузыря приведет к падению капитализации технологического сектора на 30–40%, что в абсолютных цифрах означает потерю 7–8 трлн долларов. Для США это чревато «жесткой посадкой» экономики: падение фондовых индексов снизит потребительскую активность, а заморозка инвестиций в ЦОДы лишит страну последнего драйвера роста. В условиях стагфляции и высоких цен на энергоресурсы, вызванных геополитической нестабильностью, риск рецессии становится критическим. Эффект домино затронет и Азию: обвал заказов на чипы ударит по TSMC и производителям памяти в Южной Корее, запуская глобальный кризис через цепочки поставок микроэлектроники.