Инвесторы «Базиса» перед проверкой на прочность

Семь месяцев назад ГК «Базис» вышла на биржу по цене 109 рублей за акцию, а сегодня компания сталкивается с окончанием срока действия lock-up периода. Бумаги торгуются на 8% выше цены размещения, но инвесторы помнят февральский скачок до 155 рублей, за которым последовал закономерный откат.

Разработчик ПО для управления облачной инфраструктурой, подконтрольный «РТК-ЦОД», демонстрирует уверенные показатели. В первом квартале 2026 года выручка выросла на 35,9%, достигнув 1,1 млрд рублей, а чистая прибыль подскочила почти вдвое — до 141 млн рублей. Однако за фасадом роста скрывается тревожный сигнал: свободный денежный поток ушел в минус на 971 млн рублей, хотя годом ранее компания генерировала 640 млн рублей прибыли.

Руководство обещает годовой прирост выручки в диапазоне 30–40%. Первый квартал подтверждает амбиции, но в ИТ-секторе основные доходы традиционно приходятся на конец года, поэтому делать выводы преждевременно. Текущая стоимость акций уже учитывает оптимистичные прогнозы. Если компания не оправдает ожидания рынка, бумаги могут повторить волатильный сценарий других представителей сектора. Сейчас «Базис» остается одним из наиболее успешных примеров IPO, однако отсутствие реального свободного денежного потока заставляет проявлять осторожность.