Новые экспортные пошлины на алмазы ударят по прибыли АЛРОСА

Поскольку 90% выручки АЛРОСА генерируют зарубежные поставки, введение сборов напрямую затрагивает основной бизнес компании. Под действие ограничений попадает широкий спектр продукции — от мелких алмазов до сверхкрупных экземпляров. Аналитики прогнозируют, что к 2027 году новые пошлины сократят показатель EBITDA компании на 29%. Выигрыш для внутреннего гранильного бизнеса при этом остается крайне ограниченным.

На фоне регуляторных изменений эксперты сохраняют негативный взгляд на акции компании. Текущая рыночная оценка выглядит перегретой: при историческом среднем значении мультипликатора P/E на уровне 7х, прогнозный показатель к 2027 году достигает 30х. При текущей стоимости бумаг в 25 рублей потенциал роста составляет лишь 5%, что делает инвестиционный профиль АЛРОСА малопривлекательным для рынка.