РУСАЛ удерживает 9,64% акций РусГидро, рыночная стоимость которых оценивается примерно в 13 миллиардов рублей. Изначально этот пакет покупался в расчете на дивидендную доходность, однако текущая политика РусГидро исключает выплаты в ближайшие пять лет. Переход к полному контролю над БЭМО, куда входят Богучанский алюминиевый завод и Богучанская ГЭС, позволит РУСАЛу завершить вторую очередь завода и выйти на мощность в 600 тысяч тонн алюминия ежегодно.
Финансовые последствия сделки выглядят неоднозначно. С одной стороны, консолидация БЭМО, заработавшего 105 миллионов долларов чистой прибыли в 2025 году, увеличит долговую нагрузку на балансе самого РУСАЛа. С другой — показатель чистого долга к EBITDA может даже снизиться за счет более мягкого кредитного профиля самого БЭМО. На текущий момент аналитики сохраняют «нейтральный» взгляд на акции компании, учитывая спотовый мультипликатор P/E на уровне 4,5х и прогнозы по развитию бизнеса на ближайшие три года.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!