Мосбиржа нарастила прибыль на 45% вопреки спаду в секторе акций

Чистый комиссионный доход площадки вырос на 16%, достигнув 21,5 млрд рублей. Основным драйвером стали операции с индексными контрактами и товарами, позволившие нивелировать сокращение сроков сделок на денежном рынке. Торги облигациями также показали уверенную динамику, прибавив 21% в комиссионном выражении, хотя этот сегмент остается кратно меньше ключевых направлений бизнеса.

Рост скорректированной EBITDA на 42% до 24,8 млрд рублей был обеспечен не только комиссиями, но и жестким контролем затрат: расходы на персонал сократились на 16%. Аналитики отмечают скрытый потенциал в портфеле облигаций на балансе компании объемом 220 млрд рублей, который может принести дополнительную прибыль при переоценке. Несмотря на привлекательную оценку с форвардным P/E около 6, инвесторы продолжают воспринимать компанию исключительно через призму рынка акций, что сдерживает котировки в боковом движении до появления новых рыночных стимулов.