Мировая инфляция готовится к новому витку из-за ближневосточного кризиса

Энергетический кризис, вызванный перебоями в поставках сырья через Ормузский пролив, нанес удар по мировой экономике. Несмотря на частичное восстановление логистики, последствия шока предложения остаются значимыми: дорогая нефть неизбежно перекладывается в стоимость топлива, электроэнергии и логистики. Даже если котировки Brent и Urals стабилизируются, бизнес будет компенсировать издержки, что с задержкой в несколько месяцев отразится на потребительских ценах.

Реакция регуляторов оказалась ожидаемо жесткой. В июне ЕЦБ и Банк Японии уже подняли свои ключевые ставки, а Резервный банк Австралии последовательно ужесточает политику с начала года. Аналитики прогнозируют, что ФРС США и Банк Англии также могут пойти на дополнительные шаги вверх до конца года, чтобы сдержать инфляционные ожидания. В зоне особого риска находятся страны-импортеры энергоресурсов, где ослабление национальных валют усиливает ценовое давление.

Россия в этой ситуации занимает обособленную позицию. Будучи крупным экспортером, страна получает выгоду от высоких цен на нефть, однако импортируемая инфляция и жесткий рынок труда ограничивают возможности ЦБ по смягчению политики. Эксперты полагают, что регулятор продолжит действовать осторожно: на ближайшем заседании возможна пауза или минимальное снижение ставки, так как устойчивость инфляции остается под вопросом.