В Центробанке назвали слабый рубль угрозой для бюджета

В краткосрочной перспективе снижение курса рубля действительно позволяет получить больше рублевой массы от экспорта ресурсов. Однако этот эффект иллюзорен. Заботкин пояснил, что инфляционная волна, вызванная ослаблением валюты, неизбежно бьет по бюджетным обязательствам. Рост цен требует повышения зарплат в госсекторе, увеличения социальных выплат и пересмотра стоимости государственных инвестиционных проектов. В конечном счете инфляционные издержки перекрывают сиюминутные поступления в казну.

Позиция регулятора остается неизменной: попытки стимулировать бюджет через курс ведут к дестабилизации экономики. Тем временем глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила возможность снижения ключевой ставки уже в июле. Решение будет зависеть от динамики инфляционных ожиданий и вторичных эффектов, в частности, от ситуации на топливном рынке, где волатильность цен на бензин и дизель может повлиять на итоговое решение совета директоров.