Сбер отчитался о росте чистой прибыли до 168 млрд рублей

Чистый процентный доход банка за месяц увеличился на 27%, достигнув 321 млрд рублей. Аналитики связывают такой результат с удержанием чистой процентной маржи на пиковых уровнях на фоне замедления темпов снижения ставок. Комиссионные доходы также продемонстрировали заметный прирост в 15%, хотя значительная часть этого показателя обеспечена единовременным признанием прибыли от трансграничных операций.

Стоимость риска по итогам июня зафиксирована на уровне 1,5%, что чуть выше прогнозных значений в 1,4%. Менеджмент банка объясняет это превентивным формированием резервов в ожидании возможного замедления экономической активности во втором полугодии. Операционные расходы при этом выросли на 17%, составив 107 млрд рублей, а рентабельность капитала достигла 22,4%.

Балансовые показатели демонстрируют уверенный рост во всех ключевых сегментах. Розничный портфель прибавил 1,6%, где драйвером выступила ипотека с ростом на 1,7% и автокредитование на 2,7%. Корпоративный сегмент показал более сдержанную динамику в 0,9%, отчасти скорректированную валютной переоценкой.

Текущая рыночная оценка банка выглядит заниженной. Акции торгуются с мультипликатором P/E 3,4x, что существенно ниже среднеисторических 5,3x. На фоне двузначных темпов роста прибыли и ожидаемых дивидендных выплат эксперты сохраняют позитивный взгляд на бумаги компании.