Эскалация на Ближнем Востоке вынуждает ЦБ пересмотреть планы по ставке

Эксперты отмечают двойственный характер влияния ситуации на российскую экономику. С одной стороны, высокие цены на сырье наполняют бюджет и укрепляют национальную валюту. Кирилл Лысенко из «Эксперт РА» указывает, что сохранение нефтяных котировок на пиковых значениях станет драйвером для роста экономики. Эту позицию разделяет Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер», ожидающий позитивного отражения этих факторов в отчетности нефтегазовых компаний за второй квартал 2026 года.

Однако проинфляционные риски перевешивают краткосрочные выгоды. Ольга Беленькая из «Финама» подчеркивает, что текущий топливный кризис внутри страны в сочетании с удорожанием импорта и фрахта вынуждает ЦБ занимать оборонительную позицию. По оценкам Владимира Чернова из Freedom Global, при стоимости нефти Brent выше 100 долларов за баррель инфляция в России может ускориться на 0,5–1,5 процентного пункта. В таких условиях на заседании 24 июля регулятор, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%, отложив цикл смягчения до стабилизации ситуации.

Неопределенность на мировых рынках создает давление и на фондовый сегмент. Инвесторы склонны к уходу от риска, что в первую очередь ударит по застройщикам, ретейлерам и компаниям с высокой долговой нагрузкой. Напротив, нефтегазовый сектор и золотодобытчики могут стать защитными активами. Дальнейшая траектория политики ЦБ будет зависеть от того, перерастет ли локальное подорожание энергоносителей в масштабный инфляционный шок, способный обрушить потребительский спрос и инвестиционную активность.