Акции «Промомеда» получили апсайд на фоне рекордной прибыли за год

Фармацевтическая группа «Промомед» увеличила чистую прибыль в 2,5 раза по итогам 2025 года, достигнув отметки в 7,2 млрд рублей. Столь мощный рывок на фоне импортозамещения в эндокринологии и онкологии заставил аналитиков пересмотреть прогнозы по выручке на 2026 год и поднять целевую цену акций до 500 рублей.

Выручка компании в отчетном периоде подскочила на 75%, составив 38 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился до 15 млрд. Несмотря на рост чистого долга до 25,1 млрд рублей, его отношение к EBITDA снизилось с 2,05 до 1,65. Это указывает на комфортную долговую нагрузку для бизнеса, находящегося в фазе активного расширения. Отрицательный свободный денежный поток в 4,3 млрд рублей не стал сюрпризом для рынка, так как средства направляются в разработку и запуск новых линеек.

Основной импульс росту придало импортозамещение в сегменте эндокринологии, где доходы взлетели на 163%. Успех обеспечили препараты для лечения ожирения и диабета. В онкологическом направлении продажи прибавили 42% благодаря расширению таргетной терапии и выводу на рынок нового средства «Прадетро». Характерно, что структура продаж сместилась в сторону коммерческого сектора, который теперь занимает 66% в общем объеме, показав рост на 118% против 26% в бюджетных закупках.

Ставка на дивиденды и рост в 2026 году

Менеджмент группы ожидает, что в 2026 году выручка вырастет еще на 60% при одновременном повышении рентабельности. На этом фоне аналитики подняли целевую цену бумаг «Промомеда» на 9% — до 500 рублей. Дополнительным драйвером для инвесторов может стать решение по дивидендам. Руководство рассматривает возможность распределения не менее 35% чистой прибыли по МСФО, что при текущей динамике финансовых показателей делает компанию привлекательной для среднесрочных вложений.