Алюминий бьет рекорды: Ближний Восток теряет половину мощностей

Почти 3 млн тонн алюминия в год — именно столько рынок теряет из-за эскалации на Ближнем Востоке. Прямые удары по заводам в ОАЭ и Бахрейне спровоцировали дефицит, который аналитики JP Morgan называют крупнейшим с 2000 года, прогнозируя рост котировок до $4000 за тонну в ближайшие месяцы.

Военная эскалация в регионе переросла из логистической проблемы в производственную катастрофу. Крупнейший завод Emirates Global Aluminium в ОАЭ фактически выведен из строя: после попаданий производство остановилось, а металл застыл в плавильных ваннах. На восстановление мощностей уйдет не менее года. В Бахрейне гигант Aluminium Bahrain сократил работу до 30%, объявив форс-мажор. В совокупности регион лишился около 3 млн тонн годовых мощностей, что составляет почти половину всего ближневосточного выпуска.

Ситуация в Ормузском проливе, через который проходит 9% мирового первичного алюминия, лишь усугубляет разрыв цепочек. Если раньше Goldman Sachs ожидал профицита, то теперь эксперты прогнозируют дефицит в 570 тысяч тонн. Аналитики JP Morgan настроены еще мрачнее, оценивая нехватку металла в 1,9 млн тонн. Это вынуждает котировки на LME тестировать отметку в $3700. Даже скорое перемирие не вернет металл на рынок мгновенно — технологический цикл восстановления печей требует месяцев работы.

Преимущество «Русала» Российский алюминиевый гигант оказался в положении главного бенефициара кризиса. Компания не зависит от ближневосточных портов, а ее операционные расходы остаются преимущественно в рублях при валютной выручке. Пока мировые игроки фиксируют убытки от поврежденной инфраструктуры, «Русал» получает премию за дефицит. Учитывая инерцию восстановления конкурентов, котировки в $4000 за тонну выглядят достижимыми, что создает базу для резкого улучшения финансовых показателей компании.