Минфин ускоряет займы перед решением ЦБ по ставке

Индекс гособлигаций RGBI стабилизировался на отметке 120,3 пункта. Инвесторы заняли выжидательную позицию, но продолжают активно скупать девятилетние и четырнадцатилетние бумаги. Текущие темпы заимствований значительно превышают плановые показатели: из необходимых полутора триллионов рублей треть уже привлечена. Доходность длинных выпусков ОФЗ в районе 14,4–14,5% годовых указывает на то, что рынок фактически смирился с неизбежным смягчением денежно-кредитной политики.

Консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки до 14,5%. Однако аналитики допускают и более радикальный шаг регулятора до 14% на фоне замедления инфляции. Если Центробанк подтвердит готовность к дальнейшему циклу снижения, интерес к государственному долгу усилится. Институциональные игроки спешат войти в позиции по нынешним ценам, пока доходность не упала еще ниже вслед за решениями регулятора.