Яндекс опережает прогнозы по EBITDA в преддверии отчетности

Аналитики ожидают замедления общего роста выручки до 17% на фоне высокой базы сравнения. Тем не менее, поисковый сегмент показывает ускорение до 9% при увеличении доли рынка до 70%. Рентабельность EBITDA в этом подразделении сохраняется на уровне 45%. В городских сервисах выручка прибавила 17%, а рентабельность удвоилась до 15% за счет оптимизации такси и онлайн-торговли.

Персональные сервисы продемонстрировали ускорение темпов роста, чему способствовала стабилизация развлекательных направлений. Финтех продолжает показывать динамику выше 65%. Технологии для бизнеса, включая облачные решения, выросли более чем на 30%. В то же время инвестиции в автономные технологии привели к росту убытка по EBITDA до 6 млрд рублей. На фоне фундаментальных показателей и мультипликатора EV/EBITDA в 4,6х бумаги Яндекса остаются инвестиционным фаворитом с целевой ценой 6 856 рублей.