Главным катализатором успеха стало восстановление котировок на рынках цветных металлов. Дополнительную опору обеспечила оптимизация долгового портфеля: доля валютных заимствований с более низкой ставкой позволила сократить финансовые расходы на треть. Тем не менее, операционная эффективность компании сталкивается с давлением из-за инфляции, крепкого рубля и ужесточения налогового режима — денежные затраты за отчетный период выросли на 26%.
Инвесторы оценивают текущую рыночную оценку бизнеса как привлекательную при мультипликаторе 4x EV/EBITDA. Однако ключевым вопросом остается свободный денежный поток, просевший на 20% до 1,15 млрд долларов на фоне масштабной инвестпрограммы в 240 млрд рублей. Возобновление дивидендных выплат могло бы стать триггером для роста котировок, но высокие капитальные затраты пока ограничивают возможности компании в этом направлении. Целевой ориентир по акциям установлен на отметке 180 рублей, при этом эксперты указывают на риски коррекции цен на сырье и дальнейшее увеличение производственных издержек.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!