Доллар на пике: ждать ли отката к 82 рублям

Стремительный рост курса провоцируют не только покупки Минфина, роль которых в текущем цикле вторична. Весной ведомство вовсе не проводило операций, что не помешало доллару достичь 85 рублей. Нынешнее давление на рубль вызвано разовыми всплесками спроса, будь то вывод капитала или крупные корпоративные выплаты, как это было с валютными обязательствами «Роснефти».

Основным сдерживающим фактором против сценария с курсом 90 рублей выступает нефтяной рынок. Высокие цены на сырье и затянувшаяся блокировка Ормузского пролива обеспечат приток избыточной валютной выручки в ближайшие два месяца. Этот фактор перевесит текущие спекулятивные настроения. Вероятно, нынешний импульс окажется временным, и после локального пика последует коррекция. Рынок готовится к развороту, однако входить в короткие позиции сейчас рискованно — инерция роста может сохраняться еще некоторое время.