Топливный кризис заблокировал пространство для снижения ставки ЦБ

Опрос «инФОМ» зафиксировал неприятную динамику: инфляционные ожидания населения в сентябре прибавили полпроцентного пункта, а средний показатель за последние три месяца закрепился на уровне 14,2%. Параллельно с этим бизнес третий месяц подряд пересматривает свои ценовые ожидания в сторону повышения. На этом фоне даже июльское снижение ключевой ставки не удержало рынок: доходность вкладов начала расти, прибавив в среднем 25 базисных пунктов в третьем квартале.

Ситуация остается парадоксальной: несмотря на рост ставок по депозитам, реальная доходность сбережений остается отрицательной из-за высоких ожиданий по инфляции. Это поддерживает потребительский спрос, который, в свою очередь, подпитывает рост цен. До октябрьского заседания Центробанка аналитики ждут еще одного замера инфляционных настроений, однако текущие цифры не оставляют регулятору широкого пространства для маневра.