Инвесторы готовятся к отчетности Совкомфлота

В нынешних рыночных условиях внимание инвесторов смещено в сторону Транснефти и Уральских Авиалиний. Привилегированные акции Транснефти сохраняют устойчивость к геополитическому давлению и налоговой нагрузке, фактически выполняя роль квазиоблигаций с доходностью от 10% до 13% годовых. Уральские Авиалинии предлагают еще более высокий уровень выплат — порядка 20%, однако барьеры в виде низкой ликвидности, высокого порога входа в 204 тысячи рублей и статуса «только для квалифицированных инвесторов» ограничивают круг желающих.

Перспективы Совкомфлота выглядят неоднозначно. Текущая поддержка котировок, обусловленная ростом стоимости фрахта на фоне напряженности в Ормузском проливе, может быстро исчезнуть. Покупка актива по рыночным ценам выглядит преждевременной; более оправданным уровнем для входа эксперты называют отметку в 75 рублей. Выплата дивидендов остается под вопросом: при отрицательном свободном денежном потоке финансирование выплат за счет долга или накопленного кэша нехарактерно для компании с госучастием. По прогнозам, выручка покажет рост на 5–10% относительно четвертого квартала 2025 года, однако этот эффект будет частично нивелирован укреплением рубля в начале отчетного периода.