Энергетики просят перевести стройку станций на облигации

Инициатива сейчас находится на рассмотрении в профильных министерствах и ЦБ. АСПЭ настаивает на установлении предельной доли кредитования и снижении доходности по существующим механизмам ДПМ и КОМ НГО. Ассоциация объясняет необходимость реформы перекосом в банковском секторе: из-за активного кредитования генерации дефицит ликвидности с начала 2026 года подскочил с 0,6 трлн до 3,1 трлн рублей.

Первые шаги в этом направлении уже сделаны: летом 2026 года «Интер РАО» выпустило облигации на 9,5 млрд рублей для обновления Каширской ГРЭС и строительства Новоленской ТЭС. Для масштабирования практики рынку требуются предсказуемые источники выплат и стоимость капитала ниже банковской. Аналитики Газпромбанка и Альфа-банка подтверждают, что публичный выпуск бумаг повышает прозрачность целевого использования средств, однако успех модели напрямую зависит от размера купонной ставки и готовности инвесторов брать на себя долгосрочные проектные риски.