X5 Group балансирует между ростом сети и долговой нагрузкой

Флагманом экспансии остается дискаунтер «Чижик», чья квартальная выручка достигла 139,6 млрд рублей, впервые опередив показатели «Перекрестка». Цифровые сервисы также демонстрируют уверенную динамику с ростом выручки на 34%. Несмотря на операционный успех, совокупная чистая прибыль компании за девять месяцев просела на 21,9%, составив 51,4 млрд рублей. Давление на финансовый результат оказывают резко возросшие издержки: расходы на персонал увеличились на 18,4%, а затраты на доставку подскочили на 49,3%.

Финансовая устойчивость сети вызывает вопросы у инвесторов на фоне роста долговой нагрузки. Показатель чистый долг/EBITDA увеличился с начала года с 0,84x до 1,20x, что ставит под сомнение возможность крупных дивидендных выплат. Акционеры обсудят распределение прибыли 30 ноября, однако эксперты оценивают вероятность щедрых дивидендов как умеренную. С учетом текущих рыночных реалий и мультипликатора P/E на уровне 9,4x, аналитики сохраняют рекомендацию «держать» с целевой ценой 3000 рублей, ожидая от компании более жесткого контроля над операционными затратами в завершающем квартале года.