Рубль готовится к ослаблению после майского рекорда

Курс доллара впервые за два с половиной года опустился ниже психологической отметки в 70 рублей, однако эксперты предрекают смену тренда уже к лету. Текущее укрепление российской валюты, ставшее следствием высоких цен на сырье и налоговых выплат, может смениться коррекцией из-за изменения бюджетной политики и снижения ключевой ставки.

Рекордное укрепление рубля во втором квартале эксперты объясняют инерцией и влиянием внешних факторов. Высокие цены на нефть марки Urals, вызванные напряженностью на Ближнем Востоке, обеспечили приток экспортной выручки с временным лагом. Дополнительную поддержку нацвалюте оказывает налоговый период и высокая ключевая ставка, делающая рублевые сбережения привлекательнее иностранных.

Ситуация может измениться в июне и июле. Аналитики ожидают, что Минфин кратно увеличит объемы покупок валюты по бюджетному правилу — с текущих 1,2 млрд до 10 млрд рублей в день. Одновременно с этим ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ, а сезонный рост спроса на валюту со стороны туристов усилит давление на курс. Прогнозы экспертов сходятся в том, что к концу года рубль вернется к более привычным значениям, торгуясь в диапазоне 78–80 рублей за доллар. Тем не менее, значимых рисков для исполнения бюджета аналитики не видят: недополученные доходы из-за крепкого рубля компенсируются сверхприбылями от продажи энергоносителей, а текущий курс помогает сдерживать инфляцию и делает импортные товары доступнее.